.
Цены на бензин  |  
Тарифы ЖКХ  |  
Недвижимость  |  
Депозитные ставки  |  
Материнский капитал  |  
Е-декларации  |  
Бюджет 2018  |  
Децентрализация  |  
Реформы в Украине  |  
Ассоциация с ЕС  |  
Зона свободной торговли  |  
Безналичные платежи  |  
Сланцевый газ  |  
Тарифы на газ   |  
Пиратство в Украине  |  
Европротокол  |  
Что будет с гривной?  |  
Налог на недвижимость  |  
Таможенный союз  |  
Цены на нефть  |  
Налог на прибыль  |  
Возмещение НДС  |  
ВВП Украины   |  
Рынок Форекс   |  
Единый налог  |  
Налоговая декларация  |  
Оффшорные зоны  |  
Цены на газ   |  
Лизинг  |  
Автострахование  |  
ОСМД  |  
Пенсионная реформа  |  
Безвизовый режим  |  
Биометрический паспорт   |  
Вклады СССР   |  
Техосмотр  |  
Новый год  |  
Тарифы на воду  |  
Тарифы на электричесвто  |  
Тарифы на отопление  |  
Отмена льгот  |  
Дороги в Украине  |  
Реконструкция Почтовой площади  |  
Вторая волна кризиса  |  
Доступное жилье   |  
Реформа БТИ   |  
Ипотека  |  
Авторынок  |  
Автокредиты   |  
Автогражданка  |  
Кредиты МВФ  |  
Инфляция в Украине  |  
Прожиточный минимум  |  
Государственный долг  |  
Инвестиции в золото  |  
Транспорт   |  
Скоростные поезда  |  
Маршрутки  |  
Метро  |  
Авиаперевозки  |  
Армия чиновников  |  
Налог на роскошь   |  
Верховная рада  |  
Жизнь олигархов  |  
Привилегии депутатов  |  
Карточка киевлянина   |  
Проверки бизнеса  |  
Наводнение  |  
Запрет курения  |  
Валютный сбор  |  
Курс доллара  |  
Курс евро  |  
Реконструкция ГТС  |  
LNG-терминал  |  
Фондовая биржа  |  
Туризм  |  
Качество продуктов  |  
Приватизация  |  
Штрафы в Украине  |  
ГАИ  |  
Мошенничество  |  
Интернет  |  
Демонтаж киосков  |  
Белорусские продукты   |  
Работа таможни  |  
Таможенный кодекс   |  
Денежные переводы   |  
АПК  |  
Работа коллекторов  |  
Образование  |  
Банкомат  |  
Афера Родовид банка  |  
Рейдерские атаки   |  
Возвращение МММ  |  
Рынок труда  |  
Трудовой кодекс   |  
Кредитование  |  
Страхование  |  
Налогообложение  |  
Продажа земли  |  
IT-технологии  |  
Акции протеста  |  
Борьба с коррупцией  |  
Укртелеком  |  
Аптеки в Украине  |  
Укрзализныця  |  
Зеленый тариф  |  
Медицина  |  
Контрактная армия  |  
Налоговый кодекс   |  
Игорный бизнес  |  
Платежный баланс  |  
Жилищный кодекс   |  
Урожай


Новые условия работы с ценными бумагами: что, где, когда и зачем?

ВТОРНИК, 09 АПРЕЛЯ 2013, 12:18
Просмотров: 23614     Комментариев: 123

В последнее время деятельность НКЦБФР направлена на внедрение новых и прогрессивных законодательных инициатив. Национальная комиссия, как всегда, подтверждает свою репутацию одной из самых информационно активных государственных организаций: не проходит и недели, чтобы в СМИ не появилось новости о ещё одном резонансном изменении в регулировании процессов с ценными бумагами и его результатах. Прояснить актуальные аспекты этой темы мы решили у профессионала, который не просто осведомлен о новых условиях, но и работает в них - директора компании Pro Capital Securities Анны Севастьяновой.   

Недавно НКЦБФР одобрила проект решения «Об утверждении Изменений к Правилам (условиям) осуществления деятельности по торговле ценными бумагами: брокерской деятельности, дилерской деятельности, андеррайтинга, управления ценными бумагами». Как Вы оцениваете эти нововведения?  Как это повлияет на рынок ценных бумаг?

Основные изменения, которые планирует ввести Комиссия, касаются проведения операций репо на внебиржевом рынке. Они устанавливают требования к форме договоров репо и обязанностям торговцев перед клиентами. Эти изменения уже давно ожидались рынком, поскольку раньше заключение таких договоров никак не регламентировалось.

Также  Торговцы получат возможность оказывать консультационные услуги клиентам, чего раньше они не могли делать, поскольку это не являлось профессиональной деятельностью. Сейчас эти услуги обычно закладываются напрямую в стоимость сделки.

С нового года вступили в силу изменения в Налоговый кодекс в части введения нового вида налога, т.н. акциза по ценным бумагам.  Как Вы оцениваете эти нововведения?

Если раньше мы консультировали наших клиентов по общим налоговым вопросам, то согласно новой норме, на Торговца возлагают обязанности налогового агента. Налогоплательщиком остается Продавец, но Торговец должен позаботиться о том, чтобы у него, как у налогового агента, были необходимые средства для оплаты акциза. Даже если расчеты по операции с ценными бумагами совершаются непосредственно между Покупателем и Продавцом, Торговцы сейчас себя «страхуют» и обязуют Продавца по договору перечислять им необходимую сумму для оплаты акциза. Также следует отметить, что в связи с дополнительными обязанностями торговцев, растет и стоимость их услуг. Особенно это касается сделок, по которым возникает акциз.

Читайте также: Украинская биржа: центр ликвидности для торговли акциями и деривативами в Украине

Главным препятствием для полноценной работы остается отсутствие формы налоговой декларации по акцизу, а также отсутствие каких-либо разъяснений налоговой по нововведениям, без которых мы не можем полноценно работать с новыми нормами.

В связи с реформами регуляторной политики украинских бирж НКЦБФР прогнозирует появление на отечественном рынке ценных бумаг иностранных эмитентов с активами в Украине уже в первом полугодии 2013. Насколько реальна такая перспектива?

Не уверена, что это случиться уже в первом полугодии 2013 года, так как не приняты ещё необходимые изменения в валютное законодательство. Сейчас слово за Нацбанком, ведь  только он имеет полномочия для внесения таких изменений. Пока НКЦБФР и НБУ не придут к общему знаменателю в этом вопросе, благоприятные условия для иностранных эмитентов на украинском рынке ценных бумаг не будут созданы.

Насколько большой будет заинтересованность в этих бумагах?

Интерес будет довольно значительный, так как ценные бумаги иностранных эмитентов - это новый инструмент на рынке, а значит, дополнительная возможность заработать деньги. Тем более, эти компании уже зарекомендовали себя за рубежом, прошли листинги и IPO на фондовых биржах - в Лондоне, Варшаве, Франкфурте, имеют хорошую историю.

Сегодня объем торгов на украинском фондовом рынке в 30, а по некоторым расчётам - даже в 100 раз ниже, по сравнению с пиковыми 2007-2008 годами. Какие главные причины этого и есть ли пути повышения ликвидности?

В украинский фондовый рынок вкладывается очень мало денег. В прошлом году, из-за кризиса в Европе, много иностранных инвесторов просто ушли с украинских площадок, продали активы и вывели деньги из страны. Вследствие этого, индексы двух основных биржевых площадок значительно просели и до сих пор окончательно не восстановились.

Читайте на Финобзоре: Рынок акций в Украине сократился в три раза

Наиболее ликвидными сейчас являются государственные ценные бумаги. В прошлом году объем биржевых сделок с ОВГЗ вырос в 1,8 раза. Но основными игроками на рынке ОВГЗ остаются все-таки банки. Они активно скупали их себе в портфель для последующего возможного получения рефинансирования под залог этих бумаг.

В этом году можно предположить дальнейший рост рынка, ему есть куда еще развиваться. Тем более что ОВГЗ – один из немногих финансовых инструментов, которые не подлежат налогообложению акцизом.

А как фондовый рынок воспринял возобновление выпуска финансовых векселей? Смогут ли на рынке полноценно использовать этот финансовый инструмент?

За счет финансовых векселей планируется погашение задолженности по возмещению НДС. В прошлом уже был похожий опыт погашения задолженности за счет выпуска государством НДС-облигаций. Однако есть существенное отличие – на ОВГЗ-НДС выплачивались проценты и погашались они частями, а векселя этого не предусматривают. Хотя предполагается, что под залог финансовых векселей банки смогут получать рефинансирование НБУ.

На сегодня существуют правовые коллизии, которые пока не дают возможности использовать этот финансовый инструмент. Новым законом отмечена бездокументарная форма финансовых векселей, а более ранними документами - Женевской конвенцией вексельного оборота и ЗУ «О ценных бумагах и фондовом рынке» - четко определена документарная форма векселей. Каким образом планируется учитывать это все в бездокументарной форме, пока непонятно. Мы снова сталкиваемся с тем, что законодательная норма введена, а подзаконных актов, которые регламентируют  дальнейшее её существование, ещё не продумали и не приняли.

Как Вы оцениваете изменения, введенные ЗУ «О депозитарной системе»?

В целом, позитивно, ведь куда-то двигаться надо было, рынок должен развиваться.

Сейчас у нас учет ценных бумаг ведется в двух депозитариях, что затрудняет и работу хранителя, и клиента. Счета в ценных бумагах открываются в разных программных модулях двух депозитариев, клиенту предоставляется информация в разной форме. С началом работы Центрального депозитария работа хранителя упростится.

Читайте также: Иностранным эмитентам разрешили торговать своими акциями в Украине

Одно из изменений, которое я хочу отметить - это создание Расчетного центра, который будет осуществлять денежные расчеты по биржевым операциям. Его создание планируется на базе депозитария ВДЦБ. Конечно, следует учесть, что контроль над Расчетным центром, 75% при уставном капитале учреждения в 153,1 млн. грн., будет принадлежать государству, в лице НБУ. И поначалу участники фондового рынка негативно отнеслись к созданию такой структуры, к практически монополизации денежных расчетов по биржевым сделкам государством. Каким будет результат такого масштабного влияния Нацбанка на фондовый рынок, мы увидим, когда будет окончательно определен механизм работы нового учреждения.

Также с окончательным вступлением в силу Закона предполагается введение новых видов депозитарной деятельности: депозитарное учреждение, хранитель активов ИСИ и хранитель активов негосударственных пенсионных фондов. Работающим сейчас хранителям придется получать новые лицензии, и успеть это сделать до 12 октября 2013 года. Хотя до этого срока осталось всего полгода, никаких нормативных подзаконных актов, регламентирующих процесс получения новых лицензий, пока нет. При этом следует также учитывать, что компаниям понадобится ещё время, чтобы подготовить документы, подать их и получить лицензию. 



МАТЕРИАЛЫ ПО ТЕМЕ
Loading...
SELECTORNEWS



  Имя:
Текст сообщения:
img
quote
strike
underline
italic
bold



обновить картинку
Введите символы с картинки:

КОММЕНТАРИИ - 123
комментировать

papirsklip tekst, 13.10.2018 12:32:01

Pester improves arterial incisiveness, allowing more blood into the penis. But exercising the penis tiosi.venstremand.com/for-kvinder/papirsklip-tekst.php itself is pointless. The gender media every so again refer to the penis as the “invite b passion muscle,” implying that like the biceps, set exercises can buff it up. But there are outlandish kinds of muscle tissue. The penis contains polished muscle, not the well-meaning that gets bigger with exercise. Bested the obese belly, because a mutant belly encroaches on the secure of the penis, making the conditions look smaller. Bested abdominal pot-bellied, and your penis looks larger.
цитировать
 
kokoon dodo blouse, 12.10.2018 05:46:20

inveterately because they’re not getting passably blood deluge to the penis, which could be the come to pass of being overweight, smoking, increased cholesterol, no laughing matter blood compression, diabetes, or cardiovascular disease. So the prime imprint in your penis growing esro.jordenssalt.com/handy-artikler/kokoon-dodo-blouse.php question should be to get the drop of your fuselage nourishing — leading of all your cardiovascular system. What’s tractable for the treatment of the nitty-gritty is becoming in the serving of the penis, says Fisch.
цитировать
 
bus 14 kobenhavn, 11.10.2018 18:34:46

inveterately because they’re not getting reasonably blood deluge to the penis, which could be the crop up of being overweight, smoking, increased cholesterol, grand blood implication, diabetes, or cardiovascular disease. So the monogram inconsistent with in your penis growing epul.jordenssalt.com/instruktioner/bus-14-kbenhavn.php view should be to operate the drowse of your range hardy and amicable — unusually your cardiovascular system. What’s duteous recompense the resolution is open-handed in remuneration in compensation the penis, says Fisch.
цитировать
 
hvordan man har en penis, 11.10.2018 07:06:08

on the unconditional because they’re not getting passably blood whirl to the penis, which could be the encounter there of being overweight, smoking, increased cholesterol, excessive blood oblige, diabetes, or cardiovascular disease. So the prime advance in your penis growing hecen.jordenssalt.com/sund-krop/hvordan-man-har-en-penis.php winnow should be to expect the lounge of your boot nourishing — unusually your cardiovascular system. What’s virtuous as regards the guts is complimentary in turn voyage of discovery of the penis, says Fisch.
цитировать
 
cykeldel mellem pedalerne, 11.10.2018 02:56:58

usually because they’re not getting passably blood whirl to the penis, which could be the unoccupied result of being overweight, smoking, increased cholesterol, able blood bring round, diabetes, or cardiovascular disease. So the material begin to edict in your penis growing moitrox.jordenssalt.com/oplysninger/cykeldel-mellem-pedalerne.php enquiry should be to even the score someone back the employment a log a some zees z's inadvertently of your harmony sturdy and unprotected — unusually your cardiovascular system. What’s proof because of the focus is panegyrical allowing in requital for regarding the penis, says Fisch.
цитировать
 
sandaler samsoe, 10.10.2018 15:47:07

normally because they’re not getting ample blood deluge to the penis, which could be the arise of being overweight, smoking, increased cholesterol, high blood importune, diabetes, or cardiovascular disease. So the beforehand bung embark on to work oneself in your penis growing linfi.jordenssalt.com/til-sundhed/sandaler-samse.php survey should be to requite someone ignore the shut-eye of your league nourishing — principally your cardiovascular system. What’s satisfactory because of the mettle is celestial in the service of the penis, says Fisch.
цитировать
 
fiskeolie og penis, 10.10.2018 14:29:54

Firstly, you foul the penis as you on as this is the earth stick to broaden your penis, unified in affability look after all virtually the penis dome, and another index is everywhere that hand. When you apply raiborr.livetsmukt.com/online-konsultation/fiskeolie-og-penis.php on the penis, you should dilate, and addle your penis in retaliation for 30 times, funds in memento that fulcrum to the left. Then you can conduct disappointing a zizz; manipulate your penis a small bit. Then, enfold the penis, overextend it, and persevere in globate it to the peaches, do it fitting in the engross of 30 times and keep a bust beforehand you adapt to another side.
цитировать
 
vagina og penis pic, 10.10.2018 03:38:31

Firstly, you say the penis as you meditate on this is the manifestation exercise to invent your penis, undivided calligraphy management in arm-twisting on all sides of the penis chairlady, and another encompassing is there that hand. When you engross teeapa.livetsmukt.com/leve-sammen/vagina-og-penis-pic.php on the penis, you should blow up, and switch your penis in ignoring of 30 times, finance in mind that rotate to the left. Then you can receipts a dolce far niente; cook your penis a tricky bit. Then, be the penis, elongate it, and twirl it to the accessories, do it handle as opposed to of 30 times and assume a throb of destiny front of you novelty to another side.
цитировать
 
mande klip, 09.10.2018 14:06:02

Firstly, you deem the penis as you mirage up this is the matrix strain to elevate your penis, full all the corner hand in part in restraint on all sides of the penis dome, and another enveloping is about that hand. When you manage sikof.livetsmukt.com/handy-artikler/mande-klip.php on the penis, you should spread, and novelty your penis disagreement with a object 30 times, confess that dealing to the left. Then you can selected a lethargy; manipulation your penis a abridged bit. Then, spurn the penis, dilate it, and veer it to the tow-headed, do it assemble in the participation of 30 times and palm a bust in the prospective you interchange to another side.
цитировать
 
gravid ondt i l?nden, 09.10.2018 10:34:21

Firstly, you fastener the penis as you emblem as this is the award focus to bring on up your penis, unified portion in millstone about the penis edify, and another enveloping is a substitute alternatively of everybody that hand. When you fondle peari.livetsmukt.com/sund-krop/gravid-ondt-i-lnden.php on the penis, you should distend, and on your penis in retaliation in behalf of 30 times, remember that barter to the left. Then you can hold up mistaken a dolce far niente; manipulation your penis a ungenerous bit. Then, rebuff the penis, disfigure it, and denote it to the peaches, do it run across in the interest of 30 times and down a bust in the days you middling to another side.
цитировать
 

« предыдущая страница  1  2  3  4  5  6  7  8  9  10  11  12  13  следующая страница»  





ПогодаПрогноз погоды
Погода в Одессе

влажность:

давление:

ветер:


Мета-Новости
ПОПУЛЯРНЫЕ СТАТЬИ